El final de la recesión de la economía española es dependiente de la normalización de la actividad de su sistema bancario. Tres hechos, no por conocidos menos relevantes, ayudan a entender esa afirmación. Primero, la española es una de las economías más bancarizadas de la OCDE. Segundo, las familias y las empresas españolas están altamente endeudadas con su sistema bancario y éste, a su vez, con el exterior. Por último, como consecuencia en cierta medida inevitable, tenemos que asumir la muy estrecha asociación entre crecimiento del paro y deterioro de la calidad de los activos bancarios. Este último proceso no favorece precisamente la normalización de la inversión crediticia.
Si asumimos esas premisas, no hay más remedio que destacar el freno al desempleo como la más importante de las prioridades de la política económica en el momento actual; la segunda prioridad, por fortuna absolutamente compatible con la anterior, es que el Banco de España, en el ejercicio de las tareas que tiene delegadas por el Gobierno, procure garantizar la estabilidad del sistema bancario en su conjunto. Esto último significa hoy contribuir a la gestión de la reordenación del censo de oferentes, de forma particular en el subsector de cajas de ahorros. Esta tarea de apoyo a la reestructuración no es sólo responsabilidad del Banco de España: las CC AA y los partidos políticos deben colaborar con las actuaciones que esta institución sugiere.
Nunca fue, efectivamente, más explícita la vinculación entre la salud del sistema bancario y la del empleo. No hay, por tanto, muchos otros ámbitos donde sea tan aconsejable un acuerdo amplio entre los representantes de los ciudadanos. Las pérdidas de bienestar derivadas de una mala gestión de la crisis, de esas dos dimensiones absolutamente interrelacionadas, pueden ser superiores a las ocasionadas por la gripe A, que ha justificado un acuerdo entre los principales partidos sobre actuaciones públicas. Trataré de argumentar esa necesidad.
La organización de los sistemas financieros es un aspecto muy relevante de la estructura institucional de una economía y, por ende, de la determinación de la productividad total de los factores PTF, esencial para que una economía sea competitiva y con ello aumente la renta per cápita. Cuando los sistemas financieros funcionan bien, asignan eficientemente los recursos financieros, las economías pueden aprovechar mejor las ventajas derivadas de la innovación en términos de productividad y crecimiento. Si en una economía existen anomalías en el funcionamiento del sistema bancario, o éste no es muy eficiente, la economía y el empleo sufren.
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