El Banco Inglaterra rebaja su previsión de crecimiento e inflación

El Banco de Inglaterra rebajó el miércoles sus previsiones de crecimiento e inflación de la economía británica, dando a los inversionistas una indicación de que podría inyectar más estímulos en los próximos meses.

El banco central de Reino Unido anunció en su informe trimestral sobre inflación que los efectos dañinos de la crisis financiera sobre la economía podrían persistir más allá de lo previamente estimado, mientras que la inflación seguramente se desacelerará por debajo del objetivo desde mediados de 2013 por un período de dos años.
El Banco de Inglaterra dijo que el mayor riesgo para la recuperación proviene de la eurozona, y específicamente del peligro de que los líderes se demoren a la hora de resolver la prolongada crisis fiscal.

Las nuevas estimaciones llegan después de que la entidad central británica votase en julio a favor de inyectar 50.000 millones de libras (US$78.100 millones) adicionales en la economía a través de compras de activos por parte de fondos de nueva creación, elevando el techo de su programa de expansión cuantitativa hasta los 375.000 millones de libras.

La recesión de la economía británica se agravó en el segundo trimestre. La producción cayó un 0,7% respecto al trimestre anterior, y un 0,8% en tasa interanual.
El informe del Banco de Inglaterra indica que la entidad cree que el Producto Interno Bruto retomará la senda de crecimiento en términos interanuales a finales de este año y finalizará el ejercicio con una tasa de crecimiento justo por debajo del 1%.
Prevé que a finales de 2013, el crecimiento anual sea superior al 2%. La nueva estimación supone una revisión a la baja de la anterior estimación hecha en mayo de un crecimiento de alrededor del 2,5%.

Estima que el crecimiento debería apoyarse en un incremento del gasto de los consumidores gracias a la ralentización de la inflación, así como en el programa de financiación del crédito -«Funding for Lending»- introducido por el Banco de Inglaterra y el Gobierno de Reino Unido.

En cuanto a la inflación, prevé que la tasa interanual volverá al objetivo del 2% del Banco de Inglaterra en el tercer trimestre de 2013 -más tarde de lo previamente esperado- pero que permanecerá en ese nivel hasta mediados de 2015.
Las estimaciones se basan en las expectativas de los inversionistas de que el Banco de Inglaterra recorte los tipos de interés -actualmente en un mínimo histórico del 0,5%- como muy tarde antes del segundo trimestre 2013.

Via: The Wall Street Journal

La inflación de la eurozona se mantiene en julio en el 2,4% por tercer mes consecutivo

La tasa de inflación de la zona euro se situó en julio en el 2,4%, el mismo porcentaje que registró en los meses de mayo y junio, según refleja la estimación adelantada del indicador publicada por Eurostat.

Esta estimación adelantada de inflación combina información histórica y datos parciales de la reciente evolución de los precios. En los dos últimos años coincidió en 19 ocasiones con el dato definitivo y en los cinco meses restantes la desviación fue sólo de una décima.
El Instituto Nacional de Estadística (INE) anunció este lunes que el Indice de Precios de Consumo Armonizado (IPCA) de España alcanzó en julio el 2,2%, tres décimas más que el mes anterior debido, sobre todo, a la subida del precio de los medicamentos y otros productos farmacéuticos, lo que acorta el diferencial de precios respecto a la zona euro a dos décimas.

Via: Expansión

La inflación de la eurozona se mantiene en junio en el 2,4%

La tasa de inflación de la zona euro se situó en el mes de junio en el 2,4%, el mismo porcentaje que registró en mayo, según refleja la estimación adelantada del indicador publicada por Eurostat.

Esta estimación adelantada de inflación combina información histórica y datos parciales de la reciente evolución de los precios. En los dos últimos años coincidió en 19 ocasiones con el dato definitivo y en los cinco meses restantes la desviación fue solo de una décima.
El Instituto Nacional de Estadística (INE) ha anunciado que el Indice de Precios de Consumo Armonizado (IPCA) de España alcanzó en junio el 1,9%, por lo que el diferencial de precios respecto a la zona euro sería de cinco décimas.

Via: Expansión

La inflación en Alemania cae en junio por debajo del 1,7%, su nivel más bajo desde diciembre de 2010

El Indice de Precios de Consumo (IPC) de Alemania registró en junio un descenso de una décima respecto al mes de mayo, lo que deja la inflación interanual en el 1,7%, un nivel que registró por última vez en diciembre de 2010, según el dato adelantado de la oficina de estadísticas alemana Destatis.

De esta manera, la inflación interanual de Alemania se sitúa por segundo mes consecutivo por debajo del objetivo del 2% marcado por el Banco Central Europeo (BCE), tras descender dos décimas en comparación con el 1,9% registrado en mayo, cuando cayó por primera vez por debajo de esta meta desde diciembre de 2010.
Según Destatis, una de las razones que explica que este descenso de la inflación es la evolución de los precios de los productos minerales de petróleo. Así, añade que, tras caer por primera vez en mayo, los precios de la gasolina volvieron a descender en junio, mientras que los precios del combustible para calefacción bajaron por cuarto mes consecutivo.

El Indice de Precios de Consumo (IPC) armonizado, utilizado para la elaboración de las estadísticas europeas, registró un descenso de dos décimas en comparación con mayo, mientras que la tasa interanual descendió al 2%.

Via: Finanzas

El BCE asegura más liquidez, si es necesario, y descarta riesgos de inflación

El Banco Central Europeo (BCE) ha asegurado que va a ayudar a los bancos con más liquidez, en caso necesario, y descarta que existan riesgos de inflación en algún país de la zona del euro, lo que facilita una próxima bajada de los tipos de interés.

El presidente del BCE, Mario Draghi, dijo en una conferencia que «el Eurosistema va a seguir proporcionando liquidez a los bancos solventes donde sea necesario». En los mercados europeos circularon hoy rumores de una acción coordinada de los principales bancos centrales para inyectar liquidez en el mercado, según el resultado de las elecciones del domingo en Grecia.
«El BCE tiene una función crucial en proporcionar liquidez a bancos de contrapartida sanos a cambio de las garantías adecuadas. Esto es lo que hemos hecho a lo largo de la crisis, fieles a nuestro mandato de mantener la estabilidad de precios a medio plazo, y esto es lo que continuaremos haciendo», aseguraba Draghi.
Además, Draghi dice que «no existe riesgo de inflación en ningún país de la zona del euro». Draghi afirma que existe una diversidad en el crecimiento en los diferentes países del euro, algo que también ocurría hace diez años, cuando Alemania apenas crecía pero otros países presentaban un crecimiento «boyante».
«Las expectativas de inflación de los mercados financieros a diez años son consistentes con nuestra definición de estabilidad de precios a medio plazo», decía Draghi.
Además, señala, «en caso de que surjan riesgos para la estabilidad de precios, el Eurosistema tiene herramientas suficientes a su disposición para absorber el exceso de liquidez». Draghi recuerda también que el BCE ha adjudicado liquidez ilimitada a tres años a los bancos de la zona del euro en dos ocasiones, a finales de diciembre del año pasado y a finales de febrero, por un monto de un billón de euros.
«Estas operaciones fueron introducidas en un entorno donde los diferenciales de los mercados de dinero habían aumentado, la liquidez se había secado y el acceso de los bancos a la financiación en el mercado se había minado rápidamente», apostillaba Draghi.
Opina que se han logrado los objetivos de estas operaciones de refinanciación a largo plazo a tres años ya que han mejorado las condiciones de financiación para los bancos. Se confirma que «las restricciones por parte de la oferta al crédito bancario se han eliminado», según Draghi. A eso, añade que «se necesita tiempo para que se desarrolle el impacto de apoyo completo de las operaciones de refinanciación a tres años, por lo que es demasiado pronto para sacar conclusiones firmes sobre el comportamiento de una variable única, concretamente el crédito bancario a la economía privada, que está influido por numerosos factores». «En el entorno actual de una demanda de crédito muy baja y una alta aversión al riesgo, el repunte en el volumen de crédito será especialmente bajo», dice Draghi.
El presidente del BCE reitera que «las condiciones de financiación son mucho mejores de lo que eran en noviembre» e hizo hincapié en que se mantienen los riesgos a la baja para el crecimiento del área.
«La actividad económica se ha estabilizado a un nivel muy bajo», según Draghi. Critica «la falta de acción» en las reformas estructurales en los países de la zona del euro en los últimos años.

Via: Wjal

La inflación de la eurozona baja dos décimas en mayo, hasta el 2,4%

La tasa de inflación de la zona euro se situó en mayo en el 2,4%, lo que representa un descenso de dos décimas respecto al mes anterior, según muestra la estimación adelantada publicada el pasado jueves por Eurostat.

Este indicador adelantado de inflación combina información histórica con datos parciales de la evolución de los precios y en los dos últimos años ha coincidido con la cifra definitiva en 19 ocasiones, mientras que en los cinco meses restantes la desviación fue de una décima.

Via: Expansión

Moody’s: una moderada inflación es positiva para la calificación de China

La moderación de las tasas de inflación de China es positiva para la calificación de su deuda soberana, pese a la incertidumbre por el impacto de la profundización de las tensiones económicas que emanan de Europa según informa Moody’s Investors Service.

El alivio de las presiones de precios fue probablemente el hecho más significativo para la economía china desde que Moody’s emitió su último análisis crediticio formal sobre las finanzas del país el 26 de abril, dijo Thomas Byrne, vicepresidente de la firma calificadora con sede en Singapur.
“La inflación ha bajado. Esto es claramente positivo ya que da a las autoridades monetarias un poco más de margen para estimular a la economía”, comentaba Byrne. “Ese es probablemente el cambio más grande en cuanto a lo positivo”, agregaba.

El mes pasado, Moody’s confirmó la calificación soberana de China en “A3” y dijo que la perspectiva seguía siendo positiva, apoyada en las favorables expectativas de crecimiento de mediano plazo y la sólida dinámica de la deuda gubernamental, agregando que las exposiciones de comercio y financiera a los problemas enla zona euro eran de moderadas a bajas.
Byrne asegura que el ratio de deuda respecto al Producto Interno Bruto (PIB) de China, incluida la deuda de los gobiernos locales que es de directa responsabilidad del Gobierno central, es de cerca del 33%, con quizás otro 8% del PIB en compromisos contingentes, lo que es bajo para los parámetros globales.

El ejecutivo de Moody’s afirma que la fuerte dinámica de crecimiento con relativamente baja inflación dieron a China un perfil crediticio muy sólido desde el punto de vista meramente económico y era claramente la razón por la cual Moody’s mantenía una perspectiva positiva para su nota.
El panorama para la calificación ha sido positivo desde noviembre del 2010. Un panorama positivo implica en general que el próximo movimiento de la nota crediticia será una mejoría, asumiendo que las tendencias destacadas continúan en la misma dirección. Un panorama negativo implica que el riesgo está inclinado hacia una rebaja.

Normalmente, Moody’s tiene un calendario de dos años para realizar cambios de calificación tras emitir un panorama, lo que sugiere que podría decidir un cambio en la nota de China en noviembre del 2012.
Pero hay riesgos para la segunda mayor economía del mundo que no están todavía completamente internalizados, dijo Byrne. “Por el otro lado del balance, el hecho negativo ha sido la caída en la demanda de la Unión Europea. Esto ha tenido consecuencias adversas sobre las exportaciones chinas”, dice.
“Esa es la fuente de nuestra nueva preocupación, cuáles son las implicaciones de largo plazo por la persistente tensión económica en Europa sobre China?”, comenta.

Una fuerte desaceleración en la demanda de la UE, el mayor comprador de China, ha reducido sus exportaciones y elevado los temores de los inversores respecto a que el gran sector fabril chino se apresta a sufrir una caída en el comercio internacional.
China pretende que sus exportaciones e importaciones crezcan un 10% anual este año, pero sus cifras están lejos de eso. En los primeros cuatro meses del año, los envíos al exterior subieron un 6,9% y las importaciones, un 5,1%.
El índice de precios al consumidor se ha elevado un 3,4% en doce meses a abril, levemente por encima de las expectativas pero por debajo del 3,6% a marzo, lo que le da a Pekín más espacio para flexibilizar su política monetaria con el fin de apuntalar a la economía.

Via: Gestión – Perú

La inflación de la OCDE cae dos décimas en abril, hasta el 2,5%, por la menor presión de la energía

La tasa de inflación de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) se situó en abil en el 2,5%, lo que supone un descenso de dos décimas respecto al dato del mes anterior gracias a las subidas más moderadas en los precios energéticos, que registraron la menor subida desde agosto de 2010, tal y como informa la institución con sede en París.

En concreto, los precios de la energía subieron en abril un 4,8%, frente al 6,5% de marzo, mientras que el precio de los alimentos se incrementó un 3,1%, cuatro décimas menos que en marzo.
De este modo, la tasa subyacente de inflación de la OCDE registró un alza del 2%, en línea con las anteriores lecturas del indicador.
La tasa de inflación armonizada de la eurozona en abril se situó en el 2,6%, una décima menos que en marzo, mientras que en EE. UU. fue del 2,3%, frente al 2,7 del mes anterior.

Via: Expansión

La inflación interanual de la zona del euro cae una décima en abril, al 2,6 %

La inflación interanual de los países del euro bajó una décima en abril hasta situarse en el 2,6% en comparación con el mes anterior, en tanto que un año antes ascendía al 2,8%, según los datos publicados hoy por la oficina comunitaria de estadística, Eurostat.
La subida de precios interanual en toda la Unión Europea (UE) llegó al 2,7% en abril, dos décimas menos que en marzo, mientras que en abril de 2011 se situaba en el 3,3%.

En España, la inflación interanual quedó por debajo de la media europea en abril al registrar una tasa del 2% -dos décimas menos que en marzo y muy lejos del 3,5% de hace un año-.
De este modo, se consolida lentamente la tendencia a la baja de los últimos meses, después de que la tasa interanual de la inflación de la eurozona se mantuviese estable en el 2, % en los tres últimos meses, y de que cerrase 2011 en esa misma cifra, según Eurostat. En términos mensuales, la inflación tanto de la zona del euro como de los Veintisiete se situó en abril en el 0,5% y, la de España, en el 1,1%.
La inflación interanual subyacente -sin tener en cuenta los precios de la energía y los alimentos frescos, que tienden a variar más- se situó en abril en el 1,9% en la zona del euro, invariable desde enero.
En comparación con marzo, la inflación interanual bajó en abril en dieciséis Estados miembros y aumentó en diez, según los datos disponibles (el Reino Unido no facilitó sus datos a Eurostat).
Las tasas interanuales más bajas fueron las de Suecia (1%), Grecia (1, %) e Irlanda y Rumanía (ambos con un 1,9%), mientras que las más elevadas se observaron en Hungría (5,6%), Estonia (4,3%) y República Checa y Polonia ( % cada uno).
Alemania y Francia, las dos principales economías de la zona del euro, presentaron subidas de precios en abril del 2,2 y 2,4%, respectivamente, en tanto que Italia, la tercera economía de la eurozona, se desmarcó de esa tendencia y superó la media comunitaria al situarse su tasa de inflación interanual en el 3, %.
Por componentes, los que tuvieron tasas anuales más elevadas en abril fueron el alcohol y el tabaco (4,7%), el transporte (4,3%) y la vivienda (3,9%), mientras que las más débiles las registraron las comunicaciones (-3,1%) y la educación y el ocio y la cultura (0,7% cada uno).
A nivel de subíndices, las subidas más abultadas se dieron en los carburantes para los transportes (0,34 puntos porcentuales), el gas (0,12 puntos porcentuales) y el tabaco y la electricidad (0,08 puntos porcentuales), en tanto que las telecomunicaciones (-0,18 puntos porcentuales) y los coches y el ocio (-0,7 puntos porcentuales cada uno) tuvieron el impacto a la baja más destacado.
Por lo que se refiere a tasas mensuales, los componentes que obtuvieron las más elevadas fueron el vestido (2,3%), los transportes (0,8%) y los hoteles y los restaurantes (0%), en tanto que las más débiles las anotaron las comunicaciones (-0, %), la educación (-0,2%) y los alimentos (0%).
En particular, el vestido (0,10 puntos porcentuales) y los carburantes para el transporte (0,05 puntos porcentuales) tuvieron los impactos más fuertes en la subida de la tasa global, mientras que las telecomunicaciones y las verduras (-0,04 puntos porcentuales cada uno) fueron los subíndices que más tiraron de los precios para abajo.

Via: El Correo

El dilema de la inflación en la Unión Europea

La mayoría de nosotros no quiere pagar precios más altos, pero hay un creciente debate sobre si se debe permitir que la inflación se eleve un poco más para ayudar a que la economía estadounidense crezca.
El ganador del Premio Nobel de Economía Robert Engle se sumó a su compañero ganador del premio, Paul Krugman, en la defensa del rápido aumento de los precios. Ambos dicen que eso podría ayudar a reducir el desempleo, y Krugman sugiere que la Reserva Federal (Fed) tolerará una inflación de hasta 4% para impulsar la economía.

Eso es aproximadamente el doble de lo que el presidente de la Fed, Ben Bernanke, ha fijado como objetivo. Éste último ha dicho que cualquier punto más alto que ése sería «muy imprudente» y podría descarrilar la recuperación económica.
Quizá tenga razón, pero los economistas que instan a permitir precios más altos también tienen un punto digno de consideración.
Las tasas más altas para la renta de casas y departamentos servirán como un gran impulso para un aumento en la inflación. Después de todo, las rentas constituyen una parte relativamente importante (31%) del Índice de Precios al Consumidor. Y cuando observamos la inflación subyacente, la cual excluye los volátiles costos de alimentos y energía, los alquileres constituyen una proporción aun mayor de alrededor de 41%.

A nivel nacional en Estados Unidos, el precio de las rentas ha aumentado rápidamente a medida que menos personas poseen viviendas. Durante los tres primeros meses de este año, el precio promedio solicitado en los alquileres era de 721 dólares por mes -un incremento del 5,6% respecto al año anterior-, reportó el Departamento de Comercio estadounidense a principios de esta semana. Mientras tanto, incluso cuando éste es uno de los momentos más baratos para comprar, la propiedad de viviendas ha caído a 65,5% desde su pico de 69,2% en 2005.
De hecho, el mercado de las rentas pronto podría impulsar aún más la inflación. Nadie quiere pagar más a sus caseros si puede evitarlo. Sin embargo, las rentas más altas en realidad podrían ser algo bueno tanto para el mercado de vivienda como para la economía en general. Del modo en que algunos economistas lo ven, el precio de los alquileres se elevaría hasta el punto en que se volvería más barato comprar. Y si eso sucede, eso podría ayudar a revertir el malestar en el mercado de la vivienda.

Pero eso ya ha ocurrido en muchas ciudades de Estados Unidos, según el último índice de renta contra compra de Trulia. Y el mercado de la vivienda, aunque ciertamente está sanando, aún está lejos de revivir, a medida que los precios de las casas siguen cayendo y los bancos endurecen sus estándares crediticios.
Por supuesto, la defensa de una mayor inflación va más allá del mercado de bienes raíces. Si los precios suben sólo un poco, el valor de dichos activos teóricamente se elevará también. De igual manera podrían elevarse los salarios, lo que haría que los consumidores se sientan un poco más ricos. Y esa alza en el pago podría hacer más fácil que las familias paguen sus deudas. Además, como las empresas y las familias esperan que los precios suban, un poco de inflación podría hacer que gasten e inviertan más temprano que tarde. Y así sucesivamente.
Pero la economía no funciona tan nítidamente. Debido a la larga lista de factores que afectan al mercado, es fácil ver que estas teorías están basadas en algunos supuestos muy audaces. Por ejemplo, como Stephen Gandel de Fortune destacó a principios de esta semana, los préstamos por parte de los grandes bancos se redujeron durante los tres primeros meses de 2012, tras haber subido durante la mayor parte del año pasado.

Todo esto hace que el trabajo de Bernanke sea terriblemente complicado (como si eso no fuera de por sí obvio). A pesar de que la economía parece tener una base más firme, el Banco Central ha mantenido su curso hacia mantener las tasas de interés a corto plazo en un nivel muy bajo por lo menos hasta finales de 2014. Por supuesto, esto podría ser más difícil de lograr si el alza de los precios de las rentas comenzara a impulsar a la inflación más allá de su objetivo del 2%.
En ese punto, la Fed probablemente tendrá que preguntarse cuánto podría reducirse el desempleo si se permitiera el alza de los precios. Y, quizás lo más importante, ¿cuáles son los riesgos de esa medida?

Via: CNNExpansión